Banken und sonstige Finanzinstitute müssen ausreichend viel Eigenkapital haben, Kreditinstitute wie auch Investbanken und Spezialinstute. Etwa 10 % Eigenkapital ist der Mittewert der wichtigsten Finanzmärkte. Allerdings wird dies durch zahlreiche Sonderformen umgangen und kann weitgehend außer Kraft gesetzt werden. Hier ist Zwang nötig.
Krise / Reform / Eigenkapital : Zwang

Dieser Text entstand Ende 2008 während der Finanzkrise. Der Text ist aber von allgemeinem ständigen Interesse. Soweit noch Bezug zur Krise 2007...2011 im Text enthalten sein sollte, so wird dies demnächst entfernt. Wie finden Sie mehr Information? Nutzen Sie diesen Text als Suchwort- Anregung. Oben mit dem Google-Suchfeld entsprechend suchen. Sie können also in diesem Text dauernd neue Suchbegriffe unten emitteln, oben ausprobieren.

Krisenursache: Fehlendes Eigenkapital

Die Pflicht zu ausreichend viel Eigenkapital hat Schlüsselbedeutung.

Die Weltfinanzkrise 2007...2011 hat zwei Hauptursachen:

- - - Geschäfte mit zu wenig Eigenkapital;

- - - hierdurch Anwachsen von verdekter Überschuldung; ferner fristenwidrige Finanzierung.

Die Finanzunfälle der Krise sind wohl in erster Linie aufgetreten, wenn diese drei Systemverletzungen in Kombination vorlagen. Diese Weltfinanzkrise hätte wohl nie stattgefunden, wenn diese Mängel durch Reglungen verhindert worden wären.

Verletzung der Eigenkapitalvorschriften?

Banken müssen etwa 10 % Eigenkapital für ihr Geschäft vorhalten.

Die Eigenkapitalregeln sind in der Theorie relativ eindeutige Prozentsätze. Tatsächlich aber ist die Eigenkapitalreglung eine Sammlung von Regeln und Sondergruppen. Deshalb ist es besser, von rund 10 % zu sprechen.

Muss Eigenkapital auch für Zweckgesellschaften vorgehalten werden?

- - - BEISPIEL: Das Problem der IKB war unter anderem, dass für ihre Offshore- Gesellschaften wohl die nötigen rund 10% Eigenkapital fehlten.

Wofür muss Eigenkapital vorgehalten werden?

Hierzu gilt die allgemeine Regel: Alles, was die Bank als Verpflichtung belasten kann, muss berücksichtigt werden.

- - - BEISPIEL: Wie inzwischen bekannt ist, war die IKB vertraglich verpflichtet, für die Zweckgeselschaften finanziell einzutreten. Allerdings hatt die BAFIN, die Bankenaufsicht, dies früher nicht moniert. Ob sie es jetzt monieren würde, ist wohl unwichtig. Es gibt wohl keinen sonstigen derart ausgeprägten Fall mehr.

Kernproblem: Ungeregelte Finanzakteure

Ungeregelte Finanzakteure haben viel Gewicht erlangt.

Wer fast ohne Eigenkapital handelt, hat für sein minimales Eigenkapital einen praktisch unbegrenzten Multiplikator. vorausgesetzt, dass er Geldgeber findet.

So lange es Liquidität im Überfluss gibt, klappt es. Beispiele sind viele Hedgefonds und Private Equity Unternehmen.

Die wesentliche Ausweitung dieser Akteure in den letzten Jahren beruhte auf dem unbegrenzten Multiplikatoreffekt. Allerdings ist die Kehrseite, dass bereits geringe Verluste genügen können für Überschuldung, also für die rechtliche Pflicht zur Insolvenz.

Ungeregelte Finanzkonstrukte haben viel Gewicht erlangt.

Wenn eine Bank über ein Vielfaches des Eigenkapitals Spekulationsgeschäfte in eigener Rechnung betreibt, so ist nicht garantiert, dass das Eigenkapital der Bank dem Verlustrisiko gewachsen ist.

Wenn eine Bank Geschäfte über Zweckgesellschaften ausgliedert (Fall IKB), so ist sie möglicherweise zwar im Obligo, kann möglicherweise aber versuchen, diese Auslagerung beim Eigenkapitalausweis nicht zu berücksichtigen. Es kann geschehen, dass die Bankenaufsicht dies entweder nicht erkennt. Vielleicht erkennt die BAFIN das Problem, aber mag es unterbewerten oder als unerheblich interpretieren.

Wenn komplexe Finanzkonstrukte erfolgen, so ist oft nicht klar oder noch nicht einmal voraussehbar, welche Fernmirkungen eintreten können. Die Regel muss lauten, dass Finanzmarkt- Akteure nur Geschäfte machen dürfen, die geradlinig sind und unverschachtelt. Nur dann ist eine Eigenkapital- Anforderung überhaupt sinnvoll definierbar.

Internationale Finanzmärkte sind schwer regulierbar.

Hierzu ist gesetzgeberische Intelligenz erforderlich. Der inländische Finanzmarkt ist jedenfalls zu schützen.

Man kann hierfür nicht noch viele Jahre auf internationale Abkommen warten. Komplexe Regeln müssen fremde Kontrollmängel anderer Länder vom Binnenmarkt abschirmen. Beispielsweise können Inkassoverbote vorgesehen werden für alles, was als international nun einmal zulässiges Invest- Glücksspiel zu interpretieren ist.

Mehr Konzepte nötig.

Das Vorstehende war nur eine Übersicht einiger wichtiger Gesichtspunkte.

Die Ausgestaltung von Eigenkapital- Anforderungen ist sehr schwer. Denn diese Ausgestaltung muss mit dem Übergewicht der internationalen Finanzmärkte ko-existieren. Dahingegen kann die Regulierung einstweilen nur im Rahmen der inländischen Rechtsordnung formuliert werden.